伯乐头条专讯:近日,香港两大家族旗下企业相继陷入债务危机,象征着曾经辉煌的地产豪门时代正在逐步落幕。香港经济增长乏力的背景下,这两大豪门的困境或许只是香港整体经济困境的缩影和前奏。
娱乐业巨头杨受成家族的英皇国际发布了其年度财报,报告披露公司逾期银行借款达166亿港元(约合89亿令吉),且其审计机构德勤罕见地对该财报采取“不发表意见”态度,引发市场恐慌,股价应声暴跌。
与此同时,老牌地产巨头新世界发展的第三代接班人郑志刚正式宣布辞去非执行副主席及董事职务,正式退出家族企业的核心管理层。同日,新世界发展获得了882亿港元的再融资,成功将债务到期日延后至2028年,暂时缓解了流动性压力。
郑志刚的离场虽显突然,但却是早有预兆。去年9月,他已辞去执行副主席及首席执行官职务,仅保留非执行董事身份。作为家族第三代,郑志刚曾以其创新理念推动K11品牌发展,试图将艺术与商业地产结合,成为家族新的业务亮点。然而,项目在市场的混乱开业和多起争议,亦反映出其经营困境。
新世界发展在郑志刚领导下实现快速扩张,但债务规模亦同步膨胀。截至2024年底,公司借款总额超过1510亿港元,其中短期债务超320亿港元,净负债率已攀升至57.5%,资金紧张问题突出。同期公司现金仅有218亿港元,远远不足以覆盖即将到期的债务。
2024财政年新世界发展录得约196.83亿港元亏损,2025年中期又亏损超66亿港元。2025年5月底公司因无法按时支付34亿美元永续债券利息,股价大跌至历史低位,市值较巅峰缩水九成。
面对重重压力,新世界通过卖资产回笼资金,包括以40.2亿港元出售荃湾商场及停车场权益,并积极推进再融资计划,争取更多时间应对困境。然而,新融资协议要求以核心资产作抵押,延迟债务到期日,这也显示出企业处境的无奈。
与新世界相比,英皇国际的情况同样严峻。德勤对其年度报告出具“不发表意见”声明,指出逾期银行贷款和贷款条款违约问题,严重影响公司持续经营能力。英皇国际股价从5月起连续下跌,市值骤降至约10.81亿港元。
英皇国际主营物业投资开发,旗下涵盖多项业务,但受商业租赁及办公室需求下降影响,空置率升高,未来经营仍面临巨大压力。杨受成家族为稳定企业,多次自掏腰包注资,累计投入约19亿港元,并通过出售非核心资产提升流动性。
两大豪门的经营危机反映出香港地产行业正经历深刻转型。低利率时代和土地红利消失后,企业不得不从单纯的“地主”角色转向提供更全面服务。面对美联储加息和经济放缓双重压力,传统地产巨头正经历一场阵痛。
随着地产行业的调整,曾经辉煌的香港地产家族时代逐渐落幕,企业家族面临家族更迭与业务转型的双重挑战。未来,如何走出困境,实现可持续发展,将成为摆在这些老牌企业面前的严峻课题。